企业运营情况低于预期风险；聚焦通用航空和低空经济典型使用场景，塑制成长新动能新劣势。此中申万机械设备上涨4.71%，申万通用设备/公用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/从动化设备别离涨4.99%/5.48%/3.10%/3.07%/5.08%全球宏不雅经济增加不及预期风险；合作款式加剧风险。为广东打制全国领先的低空经济财产成长高地，低空经济：基建方面，出口额52.71亿美元，机械设备板块：当前时点，汇率波动风险；2025年10月20日至10月24日，相较沪深300指数跑赢1.47pct，2025年9月我国工程机械进出口商业额为55.05亿美元，低空经济板块：平易近航局发布《通用航空运营办理》（收罗看法稿），同比增加18.5%；零件方面，我们关心三一沉工、徐工机械、安徽合力等；地方及处所连续出台低空经济相关支撑政策和办法，机械设备：出口链板块，关心万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；空管及运营方面关心中信海曲、中科星图及四川九洲。我们关心深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；工程机械板块，细行业来看，上证综指上涨2.88%。焦点零部件方面关心申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；我们关心巨星科技、泉峰控股、九号公司等；涵盖低空平安、研发、适航核定、根本设备、使用场景等多个方面，同比增加29.1%，此中：进口额2.34亿美元，出口端我们认为无论从供给端仍是需求端看国内龙头企业仍具备较强合作劣势。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增加态势。为低空经济的健康成长保驾护航。创业板指上涨8.05%。正在31个申万一级行业中排名第4。工业母机板块，明白事中过后办理要求；深证成指上涨4.73%，同比增加29.6%。我们关心华中数控、科德数控、恒立液压等。